来源：环球网

【环球网财经综合报道】最新披露的公募基金二季报显示，在今年二季度的AI引领行情中，公募基金积极投身其中。截至二季度末，公募基金大幅超配电子行业，单个行业持仓比例创下历史纪录。

据广发证券测算，截至6月30日，公募基金对电子单个一级行业的持仓比例达43.4%。考虑到电子在全A的自由流通市值占比为23.6%，基金超配约20个百分点。从历史来看，上一次单个行业持仓比例超过30%，要追溯到2009年6月末的银行，当时持仓比例约为35%，超配约16个百分点。

本轮AI投资呈现明显的扩圈特征。过去一年来，泛AI产业链的投资机会增多，除前期海外算力核心环节外，产业链相关机会不断拓宽。二季度公募基金加仓较多的是光芯片、光模块测试设备、AI涨价环节、算力、半导体设备、PCB设备等板块的股票。与之相对应的是，港股资产、高油价通胀链、商业航天、机器人、红利板块、顺周期等非AI投资机会遭基金持续减持。

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这一趋势在基金重仓股名单中尤为显著。截至二季度末，在公募前50大重仓股名单变化中，科技相关股票在40只左右。其中，光模块龙头中际旭创蝉联公募头号重仓股，新易盛位居第二。曾经作为公募超额收益核心来源的消费赛道标的已大幅减少，在前50大重仓股名单中，仅剩贵州茅台和美的集团2只消费品标的。

榜单巨变源于基金经理的个体选择。部分以价值投资著称的知名经理，在AI快速崛起的行情中投身其中。以萧楠管理的易方达高质量严选三年持有混合基金为例，二季度大幅加码半导体板块，北方华创、富创精密、中科飞测、中芯国际等新晋为前十大重仓股，半导体龙头北方华创成为基金第一大重仓股。萧楠表示，加仓主要围绕中国独特优势的光通信产业、需求和政策共振的半导体设备行业，以及供需矛盾突出的半导体材料行业。此外，以消费投资闻名的张坤管理的易方达蓝筹精选混合基金，二季度末中芯国际、东山精密也新晋为前十大重仓股。

在业内人士看来，基金经理的核心竞争力已转向对产业趋势的深度洞察与持续学习。在经历股价快速上涨后，近期科技板块股价震荡调整，部分错失贝塔行情的基金经理开始反思。富国基金基金经理林庆表示，二季度AI核心资产涨幅巨大，短期涨幅透支了相当乐观的远期假设，更像是在用持续加速的二阶导数定价。在流动性充裕的市场中，对确定性和安全边际的执念，使其在这轮纯粹的贝塔行情中几乎缺席。（文馨）